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交银国际发布研报称，基于网易云音乐（09899）好于预期的费用管控 ，该行上调2025/26年经调整净利润12%及9% ，至21.7及23.9亿元人民币（剔除一次性影响），将估值切换至2026年 ，考虑行业估值中枢上移 ，基于28倍市盈率，将目标价从240港元上调41%至339港元 ，维持“买入”评级。
报告指 ，2025年上半年集团收入38.3亿元人民币，毛利率36.4% ，同比优化1.4个百分点 ，符合预期 。剔除一次性影响，经调整净利润11亿元人民币 ，超市场预期 。该行维持2025年在线音乐收入同比增15%预期 ，预计会员订阅收入仍受会员规模扩张拉动。
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